Dividend Yield: O que é e como calcular?

Muitos investidores têm como objetivo a independência financeira e a renda passiva é uma peça-chave para alcançar essa meta. Entre as várias formas de alcançar o objetivo de construir renda no mercado financeiro, o investimento em ações de empresas que distribuem dividendos regularmente é uma das mais populares e eficientes.

Nesse cenário, o dividend yield se destaca como um indicador simples, mas extremamente poderoso. Afinal, ele permite identificar o quanto uma ação pode render em dividendos em relação ao seu preço atual.

É claro que sua análise vai muito além de identificar números altos ou baixos. É preciso analisar de forma mais aprofundada, entender o contexto da empresa, o setor em que ela atua e sua estratégia de distribuição de lucros, além de quais fatores influenciam o indicador DY e a sua relação com outros indicadores financeiros.

Neste artigo nós vamos aprofundar melhor todos os aspectos do assunto, a fim de te explicar de maneira detalha, para que você possa dominar o tema e aplicá-lo em suas decisões de investimento.

Boa leitura!

O que é Dividend Yield?

Em termos simples, o dividend yield ou rendimento de dividendos, em português, é um indicador financeiro que mede a relação entre os dividendos distribuídos por uma empresa e o preço atual de sua ação.

Empresas que distribuem dividendos consistentemente tendem a ser vistas como mais sólidas e com maior lucratividade, isso porque geralmente possuem um histórico de geração de caixa mais estável.

Tudo isso torna o dividend yield relevante, uma vez que ele ajuda o investidor a identificar essas empresas, além de possibilitar análises entre diferentes empresas do mesmo setor.

Ele é expresso em forma percentual e serve para que o investidor entenda potencial que pode obter apenas com os dividendos, não levando em consideração a valorização ou desvalorização da ação no mercado.

Vamos aprofundar mais, para entender melhor!

Para que serve o Dividend Yield?

O dividend yield é uma ferramenta valiosa em várias situações de análise, justamente por auxiliar na avaliação de atratividade de uma ação, além de indicar alguns pontos importantes, como por exemplo:

Identificar ações geradoras de renda: No mercado de capitais existem empresas que possuem estratégias de crescimento, e por isso não distribuem dividendos, e sim reinvestem o lucro em expansão ou novos projetos da empresa.

O DY ajuda a identificar quais são as empresas que distribuem dividendos, permitindo que o investidor focado em obter renda passiva, selecione as empresas que oferecem retornos consistentes.

Comparar empresas de um mesmo setor: Ele ajuda o investidor a comparar empresas do mesmo setor para entender qual se mostra mais atrativa, além de possibilitar enxergar possíveis incoerências em uma alta distribuição de dividendos.

Avaliar a eficiência do investimento: Ajuda a avaliar qual a eficiência de investir em determinada ação ao fundo de investimento, quando comparado a outras modalidades de investimento.

Acompanhar a consistência das distribuições: Empresas com um dividend yield estável demonstram a capacidade de manter pagamentos regulares aos seus acionistas.

* Aqui é importante lembrar que resultado passado não é garantia de sucesso futuro. Por isso é importante analisar outros fatores além do histórico de DY da empresa.

É sempre importante ter em mente que o dividend yield é apenas uma parte de uma boa análise fundamentalista. Por isso ele deve ser utilizado em conjunto com outros indicadores, como o payout, a margem de lucro, o fluxo de caixa, entre outros, para assim oferecer uma visão completa dos ativos.

Qual a importância do Dividend Yield?

A importância do dividend yield pode variar conforme o perfil do investidor e o contexto do mercado. Mas aqui estão os principais motivos pelos quais ele é tão relevante:

Projeção de renda passiva

O dividend yield é essencial para investidores que buscam gerar renda passiva recorrente, uma vez que ele ajuda a calcular o retorno esperado de uma carteira de ações e, consequentemente, a planejar objetivos financeiros de longo prazo.

Indicador de estabilidade

Como já mencionado, empresas que pagam dividendos regularmente costumam ter um histórico sólido de geração de caixa e lucros. Algo que é particularmente atrativo para os investidores mais conservadores que buscam minimizar os riscos.

Complemento à valorização de capital

Além de ganhar com a valorização das ações, os investidores podem aumentar seus retornos totais com os dividendos. O dividend yield ajuda a identificar oportunidades onde o retorno total é otimizado.

Como calcular o Dividend Yield?

Calcular o dividend yield é uma tarefa bem simples, no entanto exige atenção aos detalhes. É importante considerar os dividendos pagos nos últimos 12 meses e o preço atual da ação para que o cálculo reflita a realidade do mercado.

Fórmula do Dividend Yield

Dividend Yield (%) = (Dividendos por Ação ÷ Preço da Ação) × 100

Para deixar ainda mais claro, vamos a um exemplo prático:

Imagine que a ação da empresa AX custa R$ 50,00, e ela distribuiu R$ 2,50 em dividendos no último ano. O cálculo para o dividend yield será:
Dividend Yield = (2,50 ÷ 50) × 100 = 5%

Ou seja, para cada R$ 100,00 investidos nessa ação, o investidor receberia R$ 5,00 em dividendos no ano.

Dividend Yield Acumulado

Para investidores de longo prazo, o yield acumulado consegue ser ainda mais relevante. Já que ele considera o preço de compra original da ação, dessa forma mostrando o retorno real obtido ao longo do tempo.

Quais fatores influenciam o Dividend Yield?

Vários fatores podem impactar o dividend yield, tanto positivamente quanto negativamente:

Preço da Ação

Como possui uma correlação negativa direta, quando o preço da ação cai, o dividend yield aumenta. Isso pode indicar uma oportunidade ou um risco, a depender do motivo da queda do papel.

Política de Dividendos

As empresas podem alterar sua política de distribuição, aumentando ou reduzindo o percentual do lucro destinado aos dividendos. O que impacta diretamente no DY.

Lucros da Empresa

A lucratividade é o principal motor dos dividendos, correto? Dessa forma, se a empresa enfrentar dificuldades financeiras, seus dividendos podem ser cortados ou reduzidos, o que também acabará reduzindo o yield.

Setor e Ciclo Econômico

Setores cíclicos, como por exemplo, as commodities, podem apresentar variações significativas no dividend yield, a depender do momento econômico.

Como analisar o Dividend Yield?

Antes de tudo é preciso conhecer o significado do DY em dois cenários diferentes:

Dividend Yield Alto x Baixo

Um dividend yield alto pode indicar que a empresa distribui uma parcela significativa de seus lucros ou que o preço da ação caiu recentemente, o que pode ser um sinal de risco.

Isso porque se a empresa distribui muito pode ser além de algo insustentável, que a empresa não esteja tão preocupada em crescimento, ou estar fazendo isso para manter investidores enquanto passa por problemas.

Por outro lado, um dividend yield baixo pode significar que a empresa prefere reinvestir seus lucros em vez de distribuí-los, o que pode ser positivo em setores de crescimento.

Para analisar o dividend yield de uma forma ainda mais eficaz, você também deve:

Estudar o histórico da empresa: Empresas com histórico de pagamentos consistentes tendem a ser mais confiáveis.

Entender a sustentabilidade do pagamento: Verifique se os lucros da empresa são realmente suficientes para manter os dividendos.

Avalie o payout: Um payout muito alto pode indicar que a empresa está distribuindo mais do que pode sustentar.

Compare com o setor: Como já mencionado aqui no artigo, o yield deve ser comparado com empresas semelhantes para identificar discrepâncias. Pense assim, existem quatro empresas do mesmo setor, três delas possuem um DY de 4% e uma de 40%, é mais provável que as três sejam sustentáveis no longo prazo a que distribui muito?

Considere o contexto econômico: Em momentos de crise, yields altos podem ser um reflexo de preços de ações em queda. O que não significa necessariamente que as empresas passam por problemas. Isso pode estar relacionado ao “medo” de alguns investidores.

O que é Dividend Payout?

O dividend payout está diretamente relacionado ao dividend yield, pois é ele quem determina quanto a empresa está disposta a pagar aos acionistas, ou seja, é a porcentagem do lucro líquido da empresa que é destinada ao pagamento de dividendos aos acionistas.

Diferentemente do dividend yield, que mede o retorno em relação ao preço da ação, o payout indica o quanto do lucro a empresa distribui, enquanto o restante é reinvestido ou mantido em reservas.

É importante saber então que empresas que possuem um payout equilibrado tendem a oferecer dividendos consistentes, enquanto payouts muito elevados podem indicar menor reinvestimento nos negócios, o que acaba comprometendo o crescimento da empresa.

Cálculo do Dividend Payout

Payout (%) = (Dividendos ÷ Lucro Líquido) × 100

Para ficar mais claro, vamos ao exemplo:

De maneira muito simples, se uma empresa lucra R$ 10 milhões e distribui R$ 4 milhões em dividendos, o dividend payout é de 40%.

Conclusão

O dividend yield é um indicador essencial para investidores que buscam gerar renda passiva e avaliar o retorno de suas ações. Porém, sua análise deve ser feita em conjunto com outros indicadores, como o dividend payout e outros que avaliem a saúde financeira da empresa.

Saber como calcular e interpretar o dividend yield permite ao investidor tomar decisões mais informadas e montar uma carteira mais assertiva e lucrativa.

Ao investir, lembre-se de que o maior yield nem sempre é a melhor opção. Contextualize os números, analise o histórico da empresa e escolha com base em uma boa análise fundamentalista e estratégia de investimento.

Caio Maillis

Eu sei bem como é sentir que está sempre correndo atrás, tentando fazer as coisas darem certo sem ver obter o retorno que merece, pois já tentei de tudo: fui ajudante geral, ajudante de mecânico, cantor de música sertaneja, vendi camisetas, revendi panelas… mas em tudo, falhei. É engraçado como no momento da derrota, nos sentimos como um fracasso, como se não fossemos bons e inteligentes o suficiente, ainda bem que é temporário. Hoje vejo que foi como havia de ser, cada tentativa me trouxe um aprendizado diferente. E me fez perceber algo que muda o jogo de qualquer um, percebi que não era a falta de esforço que me impedia de crescer, e sim a falta de conhecimento. É verdade que o segredo do sucesso mora na habilidade de agir, mas ação por si só, sem o conhecimento necessário (o que algumas pessoas chamam de Know-How), também é insuficiente. Foi aí que decidi mudar de verdade, transformei minha curiosidade por finanças e investimentos em um propósito. Me graduei em Gestão Financeira, fiz vários cursos sobre o tema, ao passo que continuava empreendendo em outra área, comecei a me aprofundar ainda mais no mundo dos investimentos. Foi nesse momento que comecei a cursar Ciências Econômicas, um MBA em Finanças, Investimentos e Banking e a devorar livros e conteúdos técnicos sobre análise de ações e outros ativos de renda variável. Mas a minha jornada não é só sobre mim. Eu não quero apenas ser referência no assunto, eu quero que você também consiga mudar a sua vida, mesmo que não seu objetivo não se especializar na área, como eu fiz e ainda faço. Quero ajudar pessoas que trabalham duro, mas ainda não colhem os frutos desse esforço, a construírem um futuro financeiro sólido, seguro e, acima de tudo, que proporcione a liberdade de escolha, que essa sim, é a mais valiosa de todas as coisas. Em meus canais de comunicação, eu vou te ensinar análise fundamentalista de verdade, sem atalhos, sem promessas vazias. Meu compromisso é mostrar como você pode investir com inteligência, clareza e estratégia, sem depender de ninguém e sem cair em armadilhas que vão fazer você perder dinheiro. Falando nisso, se você quer parar de trabalhar por dinheiro e começar a fazer o dinheiro trabalhar por você, lembre-se que eu estou aqui!